오늘은 공슬롯 머신 일러스트시다.

'리만 브라더스'는 150년이 넘는 역사를 자랑했던 미국의 4대 투자은행이었다. 인수합병 그리고 대출 상품 쪽에 강점을 가졌던, 돈 잘 벌던 은행이었다. 모두가 알다시피 2008년 금융위기에 공중분해되었다.

당시에 월가 해당 업계에서 일하고 있었던 한국인 동종 종사자의 말에 의하면, 조지 워싱턴 다리(뉴저지에서 뉴욕으로 출근할 때 건너는 강 위의 다리)에 차가 하나도 없었다고 했다. 우리나라로 치면, 여의도로 들어가는 한강 다리라고 보면 된다.

다리 통행료가 11불 정도 되었다고 하는데, 그 돈이 없어서 다리를 못 건넜거나 더 이상 뉴욕으로 출근할 필요가 없어져서 그렇게 된 것 같았다는 말을 했다.

아침 일찍 자기 사무용품을 박스에 챙겨서 풀 죽은 채 지하철과 버스를 타는 양복차림들이 수십 명은 되었다고.

'리먼 브라더스'와 인수합병 분야에 있어 최대의 경쟁관계에 있던 '라자드'라는 자산운용사가 있었다. '리먼 브라더스' 건물과는 다섯 블록 정도의 거리 차이가 났다고 슬롯 머신 일러스트.이 운용사는 2008년 금융위기를 피했다. 지나치게 위험한 투자는 하지 않는다는 회사의 경영 방침이 큰 역할을 했다고 슬롯 머신 일러스트.

'라자드'는 미 정부의 지정을 받아, '리만 브라더스'의 파산 및 매각 절차를 도왔다고 하며 이 과정에서 많은 돈을 벌었다고 슬롯 머신 일러스트.

서브프라임 사태가 터지기 직전에, '리만 브라더스'의 CEO가 '워런 버핏'에게 도움을 요청했었다고 슬롯 머신 일러스트. 간단히 말하면, 현금이 필요해서 연락했다. 현금을 주고 회사 주식 일부를 사지 않겠냐는 제안 연락이었다.

버핏은 회사 사업보고서를 읽어보았다고 슬롯 머신 일러스트. 200쪽 정도 되는 종이 뭉치였는데, 그가 보기에 적신호로 인식이 되는 내용이 있는 페이지들을 제일 앞의 종이에 메모해 가며 보았다고 슬롯 머신 일러스트.

한 방송사 인터뷰에서 버핏은 과거를 회상하며 그때의 메모가 적인 사업보고서 종이 뭉치를 가지고 와서 리포터에게 보여주었다.

맨 앞장에 푸른 볼펜으로 메모가 된 '적신호' 항목의 페이지 수가 적혀있었고, 그런 페이지 메모가 앞장을 깨알같이 뒤덮고 있었다.

버핏은 제안을 거절했다. 그 당시에 버핏은 제안을 거절하고 지인들과 공연을 보러 갔다고 했다.

안슬롯 머신 일러스트니까!

나는 지금까지 진행되었던 '버크셔 헤서웨이 연간 주주총회'의 하이라이트들을 모두 챙겨보았다. 총회에서는 질문을 하는 시간이 있는데, 질문자 중 똑똑한 사람들은 Criteria에 대한 질문을 많이 슬롯 머신 일러스트.

일종의 정확한 기준을 물어본다고 보면 된다. 매수의 기준, 매도의 기준을 뜻하는데 이를 구체적으로 알고 싶다는 것슬롯 머신 일러스트. 어떤 딱 떨어지는 명쾌한 수식이나 공식이 있다면, 그걸 알고 싶다는 질문이었다.

버핏은 이에 대해 도움이 될만한 '할인률'과 '기대 수익률'에 대한 설명을 하기는 슬롯 머신 일러스트. 일단은 이 두 가지에 대해 정리해 보겠다.

'할인률'이라는 건 일종의 역산 과정슬롯 머신 일러스트.

간단한 예시를 들어보겠다. 내가 지금 '1'의 현금이 있다고 해보자. 그리고 누군가가 매수 제안을 한다. 당신이 20년간 추천 종목을 매수하여 보유하고 있으면, 연간 3%의 이익을 보게 될 것이라 약속한다. 그러면 이걸 거꾸로 계산을 하여 현재 내 손에 쥐고 있는 '1'의 양과 비교를 해보는 것슬롯 머신 일러스트.

X / (1+0.03)^20 = 1.1

위 수식에서 나온 X라는 것은 연간 3% 이익을 약속했을 때 나오는 추천 기업의 미래 주가슬롯 머신 일러스트. 역산을 하기 때문에 수익률이 아니라 '할인률'이라고 표현할 수 있는 것이며, 그 결괏값이'1.1'이 나오게 된다면 내가 당장 가진 '1'보다 양이 크기 때문에 매수를 할만하다고 보게 된다는 시놉시스슬롯 머신 일러스트.

하나 둘이 서이 너이

'기대 수익률'이라는 건, 말 그대로 내가 얼마나 먹고 싶은지 애초에 정하고 들어간다는 의미슬롯 머신 일러스트.

간단한 예시를 들어보겠다. 어떤 농장이 있다고 하자. 농장주가 일꾼 임금, 세금, 농사 장비 대여료, 기름값 따위의 고정비를 모두 제하고 남는 연 수익이 70달러라고 해보자. 그러니까 아무 일도 안 하고 남는 순수한 이익이 연간 70달러인 것슬롯 머신 일러스트.

만약, 내가 이 농장을 매수하고자 할 때 기대 수익률을 7% 정도는 잡아야겠다는 개인적인 욕심을 가지고 있다고 해보자.

X x 0.07 = 70-X = 70 / 0.07 =1000

그러니까 해당 농장 비즈니스를 연간 기대 수익률 7%에 매입하겠다고 했을 때, 매입가는 1000달러 정도이면 적정하다고 판단하는 것슬롯 머신 일러스트.

'이런 이유 때문에 1000달러에 매수하겠습니다.' 하면 서로가 합의할만한 합리적인 딜이 된다는 시놉시스슬롯 머신 일러스트. 버핏은 이러한 논리적인 사유를 들 수 없다면, 비즈니스를 매수하면 안 된다고 한다.

이 두 가지는 버핏이 그래도 친절히 대답을 해주기 위해 든, 이론적인 내용슬롯 머신 일러스트.

버핏과 멍거는 말한다. 그럼에도 간단명료한 Criteria 같은 건 없다고 말슬롯 머신 일러스트. 개별 기업에 대한 매수를 고려하는 전체의 과정은 이렇게 간단히 판단할 수 있는 것이 아니며, 대단히 총체적인 사고가 들어가야 한다고 말한다.

애초에 '마법의 엘릭서' 따위는 없다는 것슬롯 머신 일러스트.

그런거 없다!

나는 이 과정을 보고 다음과 같은 전략 방향을 잡게 되었다.

투자 업계에 있어서 가장 퍼포먼스가 좋은 인물들을, 위험 감수 경향에 따라 분류슬롯 머신 일러스트.

ex) 고위험 감수 성향 : 손정의(소프트뱅크), 피터 린치(피델리티),/ 중위험 감수 성향 : 버핏 & 멍거(버크셔) / 저위험 감수 성향 :존 보글(뱅가드), 레이 달리오(브릿지워터)

각 분류 인물들마다 어떤 섹터에 자본이 투하되어 있는지, 또는 그렇게 하고 있는지 데이터를 파악슬롯 머신 일러스트.

ex) 손정의 : AI & AI 반도체 / 버핏 : 애플 아멕스 코카콜라 가이코 시즈캔디/ 존 보글 & 레이달리오: 미국인덱스 미국채권

여기서부터 내 기호에 맞게 조합하는 것슬롯 머신 일러스트. 애초에 저 사람들이 나보다 아는 게 많고, 판단 능력이 뛰어나다는 것을 인정하는 것슬롯 머신 일러스트. 내가 저 사람들보다 많은, 양질의 Criteria를 둘 수 없기 때문슬롯 머신 일러스트.그래서 따라 하려는 것인데, 그 따라 하는 것도 내 기호에 최대한 맞추겠다는 것슬롯 머신 일러스트.

내 기호는 '내가 감내할 수 있는 정도의 위험 수준을 최대한으로 하는 것'슬롯 머신 일러스트. 이는 중간에 파멸에 이를 수 있는 정도의 위험 감수는 최대한 적극적으로 배제한다는 것을 말한다.(개인적인 스타일슬롯 머신 일러스트.)

그래서 테크와 반도체를 선택한 것슬롯 머신 일러스트.

중간에 파멸에 이를 수 있는 정도의 경우를 낮추기 위해서는 미시적인 장치들을 첨가해야 슬롯 머신 일러스트. 이건 너무 복잡한 내용이라서 글에 담기가 어렵다.

이런 건 내 경제 총회나 개별 컨설팅에서 설명슬롯 머신 일러스트.

내 논고의 전체과정에서는 크립토가 들어가지는 않는다.

크립토가 들어가지 않는 이유는 내가 컨트롤할 수 있는 영역 바깥에 있는 매개체라고 판단했기 때문이다. 위험을 상쇄시키기 위한 장치들이 부족해서 그렇다. 대응할 수 있는 수와 그 질적인 정도가 내 기준에 슬롯 머신 일러스트하지를 못하기 때문이다.

'마이클 세일러'는 그야말로 목숨을 걸었다. 모 아니면 도로 가겠다는 상남자슬롯 머신 일러스트. 그가 맞을 수도 있고, 틀릴 수도 있다. '마이크로 스트레트지'의 시가 총액은 꽤 규모가 있는 국제 송유관 건설 기업과 동급슬롯 머신 일러스트. 송유관 기업은 당 기업의 제품과 서비스로 매달, 매해 몇 백억 달러의 흑자를 내며 주주들에게 배당도 대단하지는 않지만아쉽지 않게 챙겨준다. 실제로 세상의 편의에 기여를 많이 하고 있다. 기름은 어디에서나 누구에게나 필요하니까.

'마이크로 스트레트지'는 운영 하여 흑자를 내고 있는 비즈니스모델이 없다. '일'이라는 걸 하는 회사가 아니다. 전환 사채를 내고, 빚을 끌어들여 남의 돈으로 비트코인을 계속해서 사고 있는 회사슬롯 머신 일러스트. 정말 그것뿐슬롯 머신 일러스트.

내가 롤모델로 삼는 '찰리 멍거'는 생전에 이렇게 말했다. 투자를 함에 있어서 대중들 말을 듣느니, 그냥 골방에 앉아 혼자 조용히 논리적으로 생각해 보는 게 훨씬 낫다고.

나는 포브스 잡지에 실릴 만큼 미친 성공을 갈망하지는 않는다. 내가 갈망하는 성공은 한국의 메이저 작가가 되는 정도슬롯 머신 일러스트. 한국의 상위 1%에 들게 되는 정도슬롯 머신 일러스트.

중심을 잘 잡아야 슬롯 머신 일러스트.

우리가 투자를 하는 것이, 스스로의 웰빙뿐만 아니라내 등 뒤에 있는 여자와 핏줄들의 안위까지 염두해야 한다는 의식을 잃어서는 안 될 것슬롯 머신 일러스트.

그런 걸 책임감이라고 부른다.

이런 견해도 있습니다. 판단은 개인의 몫입니다.