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#194 슬롯 꽁 머니규모는 GP의 자존심과 무관하게 결정

VC슬롯 꽁 머니의 사이즈는 투자 전략에 맞게 설정

지난주에 집 근처에서그리스 음식 페스티벌이 열렸습니다. 그리스 음식을 특별히 좋아하는 것도 아니고, 아주 유명한 행사 같지도 않았지만, 가까운 거리라 산책도 할 겸 온 가족이 함께 다녀왔어요. 그리스 전통 와인도 마셔보고, 로코마데스라는 그리스식 도넛도 먹으며 딱 30분 동안 지중해의 분위기를 간접적으로나마 느껴봤습니다ㅎㅎ생각해 보니 출장으로는 여기저기 다녔지만, 코로나 때문에, 그리고 아이가 태어난 이후로 해외여행을 못 간 지 몇 년이 되었더라고요. 이제 둘째도 태어나서 당분간 여행은 어려울 것 같지만, 내년이나 내후년에는 꼭 그리스나 다른 유럽 국가로 여행을 가고 싶다는 생각이 강하게 듭니다!

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최근Tokyo Women in VC라는 단체에서 주최한 행사에서, 어느 정도 경험을 갖고 계신 여성 벤처 캐피털리스트 분들과 소규모로 깊은 대화를 나눌 기회가 있었습니다. 대화 내용 중 하나는 일본에 왜 소규모 슬롯 꽁 머니가 적고, 많은 VC들이 왜 더 큰 슬롯 꽁 머니를 목표로 하는가에 대한 이야기였는데, 한 참석자는 "그건 남성들의 로망이다"라는 표현을 쓴 게 저에게도 큰 공감을 불러일으켰습니다. 저는 이 말이 저의 생각을 정확하게 표현한 것 같아 인상 깊었습니다. 그리고 저는 이게 한국에서도 똑같지 않을까 생각을 합니다.


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큰 슬롯 꽁 머니는 확실히 더 많은 영향력을 가질 수 있고, 또 GP(남녀 불문하고)가 더 중요한 인물로 보이기도 합니다. 또 단순히 큰 슬롯 꽁 머니 사이즈는 업계에서의 입지를 증명하는 수단이 되기도 합니다. 따라서 규모가 크면 영향력이 커진다는 측면에서 어느 정도 맞는 말이긴 합니다. 하지만 더 큰 슬롯 꽁 머니를 조성하려는 욕구가 때로는 투자 전략보다는 GP의 지위나 명성을 추구하는 것에서 비롯된다고 생각합니다. 슬롯 꽁 머니 사이즈에 대한 로직이 약할 때는 특히 그렇다고 생각합니다. 즉 저는 슬롯 꽁 머니 사이즈는 종종 GP의 자존심과 연결된다고 생각해 왔습니다.


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이런 역학을 이해하는 한 가지 방법은 슬롯 꽁 머니가 관리 수수료를 어떻게 사용하는지를 살펴보는 것입니다. 예를 들어, 100원 규모의 슬롯 꽁 머니의 경우 VC슬롯 꽁 머니는 보통 연간 2~2.5%의 관리 수수료를 받기 때문에 약 2억 원을 매년 벌어들입니다. 벤처 캐피털 회사의 가장 큰 비용은 인적 자원입니다. 물론 여러 가지 IT비용이나 및 이벤트 관련비용을 많은 지출을 하는 슬롯 꽁 머니도 있지만, 인적 자원을 자세하게 들여다보면 회사가 어떻게 관리 수수료를 사용하고 있는지 짐작할 수 있습니다. 물론 여기서 중요한 점은 슬롯 꽁 머니 사이즈와 인적 자원의 밸런스가 효율적이지 않은 경우, 그 슬롯 꽁 머니 규모가 적절하지 않을 가능성이 있다는 점입니다.


슬롯 꽁 머니 매니저는 슬롯 꽁 머니 규모가 투자 전략과 직접적으로 연관되어야 한다는 점을 항상 염두에 두어야 합니다.GP는 슬롯 꽁 머니의 투자 전략을 가장 효과적으로 실행하고 LP의 기대를 충족시킬 수 있도록 슬롯 꽁 머니의 사이즈를 최적화해야 합니다. 한때 미국의 LP들도 GP들이 슬롯 꽁 머니사이즈를 계속적으로 확대하기를 기대했기 때문에, 규모가 커지지 않으면 GP의 진정성이나 야망이 부족한 것으로 보기도 했습니다. 하지만 오늘날에는 작은 슬롯 꽁 머니도 많은 인기를 끌고 있으며, LP들도 이런 슬롯 꽁 머니에 익숙해지고 있습니다.


결국 중요한 것은 밸런스입니다. 슬롯 꽁 머니 규모는 효과적인 투자 전략, 효율적인 운영, 그리고 포트폴리오 회사에 의미 있는 지원을 제공할 수 있는 능력을 반영해야 합니다. 대형 슬롯 꽁 머니를 관리하는 매력도 크지만, GP는 자존심보다는 전략적 판단을 우선시해야 합니다. 슬롯 꽁 머니의 규모가 투자 전략, 시장 기회, 운영 효율성에 맞게 조정될 때, 벤처 캐피탈리스트는 LP와 포트폴리오 기업 모두에게 더 큰 가치를 창출할 수 있습니다. 벤처 업계가 성숙해지면서, GP의 단순한 자존심보다는 슬롯 꽁 머니의 전략에 맞는 슬롯 꽁 머니 규모에 대한 인식이 더욱 커 질 것입니다.


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References:

Does Venture Capital have an Ego Problem?https://medium.com/hackernoon/does-venture-capital-have-an-ego-problem-e1071bab214a

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